Viens no visvairāk svarīga un ietekmīga ekonomiskās teorijas par finansēm un investīcijām. Modern portfolio teorija balstās uz vienkāršu ideju, ka diversifikācijas var ražot vienu un to pašu kopējo peļņu mazāk riska. Apvieno daudzas finanšu aktīvu portfelī ir mazāks risks nekā nodot visas savas investīcijas olas vienā grozā. Teorija ir četri pamata telpās. *Investori ir izvairās no riska. *vērtspapīri tiek tirgoti efektīvu tirgu. *Riska būtu jāanalizē kā ieguldītāja portfeļa kopumā, nevis skatoties uz atsevišķiem aktīviem. *Par katru riska pakāpe ir optimālā portfeļa aktīvus, kas ir augstākais paredzamo atdevi. Tas viss šķiet salīdzinoši vienkārša tagad, izņemot varbūt mazliet par efektīvu tirgu. , Bet tas bija šokējoši, kad tas tika izvirzīti agrīnā 1950, Harry Markowitz, kurš vēlāk ieguva Nobela prēmiju par to. Mr Markowitz, kad viņš paskaidroja savu teoriju, saskaņā ar augsto priesteri no Čikāgas skola, "Milton Friedman apgalvoja, ka portfeļa teorija nav ekonomika". Tas ir tagad. (Sk. arbitrāžas teorija, kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis un black-scholes cenu. )